«Гофмаклер» — ваш доступ к капиталу!
Новости с 21.12.2009 по 27.12.2009
- Аэрофлот опубликовал отчетность по МСФО за 9 месяцев 2009 года. Выручка компании в долларах упала на 31% до $2.46 млрд. Чистая прибыль за период выросла на 20% до $0.17 млрд. Маржа чистой прибыли - 7%. Совокупные обязательства компании с начала 2009 года выросли на 31%. Коэффициент текущей ликвидноcти - 0.98, коэффициент долг/капитал - 72%. Платежеспособность компании средняя, по сравнению с первым полугодием 2009 она незначительно улучшилась. Комментарий аналитика: текущая цена 1 акции Аэрофлота - 50 руб, рыночная капитализация - $1.79 млрд, P/E 2009 - 7.8, EV/Sales - 1.33. Стоит учитывать следующее: Аэрофлот - это лидер в своем секторе. Эта компания обладает 100% потенциалом роста от текущих ценовых уровней. Контрольный пакет Аэрофлота принадлежит государству, потенциальная финансовая поддержка государства компенсирует формально слабую платежеспособность компании. Сокращение операционных затрат, повлекшее за собой рост чистой прибыли в отчетном периоде - это фактор позитивный. Необходимо увидеть рост выручки в следующем году, чтобы рост акций стал стабильным. Текущая ситуация в акциях - растущий тренд. Рекомендация - покупать.
- Мосэнерго опубликовала отчетность по МСФО за 9 месяцев 2009 года. Выручка компании увеличилась на 17.8% до 77.85 млрд. руб. Чистый убыток компании за отчетный период составил 1.71 млрд. руб. Причина убытка - переоценка основных средств на сумму 1.96 млрд. в сторону понижения стоимости. Однако, и до переоценки основных средств компания отразила чистый убыток за 9 месяцев 2009 в размере 0.163 млрд. руб. (за аналогичный период прошлого года была чистая прибыль в 0.217 млрд. руб.). Коэффициент текущей ликвидности - 1.84, коэффициент долг/капитал - 25%. Платежеспособность хорошая. По отчетности по РСБУ за 9 месяцев выручка Мосэнерго выросла на 17%, чистая приыбль - в 25 раз до 5.128 млрд. руб. Комментарий аналитика: текущая цена 1 акции Мосэнерго - 3.3 руб., рыночная капитализация - $4.22 млрд. Ситуация с прибыльностю и рентабельностью компании неясная. Оцениваю нормализованную маржу Мосэнерго в 7%, P/E 2009 - 18, EV/Sales 2009 - 1.82. Если в первой половине 2010 года мы не увидим улучшения прибыльности Мосэнерго, то сложно ожидать существенного роста цены акций от текущих уровней, сейчас компания оценена справедливо. Техническая картина в акцих Мосэнерго - растущий тренд, рекомендация - держать.
