«Гофмаклер» — ваш доступ к капиталу!

Подходит к концу 2014 год. Для российского фондового рынка он выдался очень сложным. Безусловно, на развитие событий повлияли украинские события, которые вылились в серьезные экономические потрясения. Российский рубль не раз обновлял исторические максимумы, достигнув отметки в 80 рублей за 1 американский доллар. В последствии, курс удалось стабилизировать, однако доверие к российской валюте было подорвано. Нефть марки Brent снизилась до отметки 60 долларов за баррель, Центральный Банк России повысил ключевую ставку  до 17%. Эти события конечно же еще будут оказывать влияние на экономику России. Тем не менее, текущие условия благоприятным образом отразились на экспортных компаниях, имеющих валютную выручку. Они не только не потеряли своей стоимости, но и показали значительный рост.

            Российский фондовый рынок закрывает 2014 год  разнонаправлено. Индекс РТС, который рассчитывается в валюте, показал не лучшую динамику, потеряв порядка 40%. Рублевый же индикатор российской биржи индекс ММВБ снизился на 5%. Хуже рынка ожидаемо стал банковский сектор, кризис в котором начался еще осенью прошлого года. К сожалению, в связи с введенными санкциями, российские банки столкнулись с новыми трудностями, которые усугубили ситуацию в секторе. Отраслевым лидером 2014 года, безусловно, стали металлурги. Повышение спроса на продукцию, рост цен на металлы, а также ослабление рубля оказали значительное влияние на эти компании. В лидерах роста по итогам года Северсталь (+60%), Норильский Никель (+70%), ММК(+73%).

            В целом ситуация в мире, стабилизируется, в США завершилась программа количественного смягчения QE-3, ФРС готовится к повышению ставок  в 2015 году. В Европе ситуация несколько ухудшается, осенью была запущена очередная программа стимулирования экономики от ЕЦБ.

            Но даже в таких непростых условиях можно было заработать. В этом году мы начали публиковать на нашем сайте торговые идеи, многие из которых реализовались.

Лишь рекомендации по Сбербанку и Аэрофлоту не сработали. В текущей ситуации эти компании выглядят далеко не фаворитами, тем не менее, потенциал у этих акций не пропал, и мы по-прежнему ждем от них реализации этих идей.    

            На какие компании обратить внимание в 2015 году.

Нефтегазовый сектор. Лукойл, Татнефть, Башнефть, Новатэк, Сургутнефтегаз прив.

Нефтегазовые компании относятся к компаниям, имеющим валютную выручку, поэтому влияние девальвации на сектор минимально. Кроме того, некоторые компании, могут проиндексировать свою дивидендную политику и произвести перерасчет дивидендов по новому курсу доллара. Все это оказывает благоприятное влияние на котировки компаний, которые были достаточно устойчивы в 2014 году. В случае восстановления либо стабилизации цен на нефть, мы можем увидеть дополнительный рост в этих компаниях. Отдельно можно выделить Башнефть. Компания была в судебном порядке передана государству, потеряв при этом половину своей стоимости. Между тем, фундаментально компания не изменилась, более того в этом году Башнефть, как компания с госучастием, может направить на выплату дивидендов 25% от чистой прибыли. Также положительное влияние на капитализацию компании может оказать планы Росимущества по ее приватизации в 2015 году.

Банковский сектор.

Финансовый сектор наиболее уязвим в текущих условиях. Отзывы банковских лицензий, закрытие внешних рынок кредитования, повышение ключевой ставки ЦБ, девальвация рубля, все эти факторы негативно влияют на  весь сектор. Предпосылок для изменения ситуации пока нет, в связи с этим, негативный внешний фон будет влиять на котировки. Тем не менее, для долгосрочных инвесторов акции Сбербанка выглядят уже достаточно привлекательно, поэтому можно рекомендовать его к покупке на долгосрочную перспективу. Дополнительным драйвером для роста в Сбербанке может послужить возможное решение Правительства РФ о разработке индивидуальной программы поддержки для банка.

Энергетика. Э.ОН Россия

Энергетики в 2014 году вновь показали негативную динамику, перспективы на  2015 год также туманны. Девальвация рубля играет негативную роль в секторе, а продолжающаяся обязательная инвестпрограмма может увеличиться в денежном выражении, что также сыграет негативную роль в динамике акций. В этом секторе, как и в прошлом году, можно рассчитывать на дивидендную историю в акциях Э.ОН Россия.

Металлургический сектор. ГМК Норильский Никель

Лидирующий сектор по итогам 2014 года, восстановление цен на продукцию, девальвация рубля, снижение долговой нагрузки, неплохие промежуточные дивиденды. Все эти факторы сыграли положительную роль в динамике акций металлургических компаний. В текущих условиях этот сектор, как и нефтегазовый, является защитным от ослабления курса рубля. Компании имеют валютную выручку, что нивелирует курсовые колебания. В 2015 году рекомендуем включать в портфель акции этого сектора, для страховки от падения курса рубля. Кроме того, акции Норильского Никеля, уже не первый год радуют своих акционеров щедрыми дивидендами. Имеющаяся дивидендная политика предусматривает неплохие выплаты еще как минимум до 2019 года.

Телекоммуникационный сектор. МТС, Ростелеком.

Сектор показал негативную динамику по итогам года. Снижение курса рубля оказало негативное влияние на котировки компаний. Кроме этого, котировки МТС оказались под серьезным давлением в связи с делом АФК Системы. В результате этого капитализация компании упала почти на половину. Из положительных факторов, щедрая дивидендная политика МТС, которая с учетом падения стоимости акций стала еще более привлекательной, а также стабильный денежный поток, несмотря на негативный внешний фон. Ростелеком также может порадовать акционеров неплохими дивидендами. Однако при дальнейшем ослаблении курса рубля, акции сектора могут продолжить снижение. Рекомендация покупать МТС, Ростелеком для среднесрочных и долгосрочных инвесторов.

Удобрения. Акрон, Фосагро, Уралкалий.

Сектор  удобрений один из лидеров 2014 года. Валютная выручка позволила компаниям неплохо чувствовать себя в текущих непростых условиях. Стоимость компаний уже достаточно высока (кроме Уралкалия) однако, при дальнейшем ослаблении рубля, компании могут продолжить ралли. Акрон является традиционной дивидендной бумагой, этот фактор может поддержать котировки компании. Что касается Уралкалия, то авария на руднике компании в Соликамске обрушила котировки. Перспективы пока не ясны, не исключена и полная потеря одной из шахт. Рекомендация покупать при снижении Фосагро и Акрон, а также следить за развитием событий по Уралкалию.

Облигационный рынок. ОФЗ

На рынке облигаций доходности выросли до средних 15-20%, неплохой момент для покупки облигаций надежных эмитентов, таких как ОФЗ, ВТБ, Газпромбанк, РЖД, Мегафон, Норильский Никель и другие. Неплохая альтернатива банковскому вкладу, особенно в свете отзывов банковских лицензий. В случае стабилизации валютного курса и снижения ключевой ставки ЦБ, доходности бумаг могут снизиться до своих среднегодовых значений в районе 10-15%.

Безусловным хитом будущего года должен стать новинка российского фондового рынка Индивидуальный Инвестиционный Счет (ИИС).

Государство еще в самом начале текущего года анонсировало этот проект. Открытие этого счета позволит инвесторам получать льготы от государства. Это либо налоговый вычет 13% от суммы инвестиций, либо освобождение от уплаты НДФЛ. Вид льготы выбирает сам инвестор. Основные условия предоставления льготы:

- Счет можно открыть с 2015 года

- Срок действия счета минимум 3 года

- Выводить денежные средства нельзя в течение 3 лет

- Сумма вложений не более 400 тыс. рублей в год.

- Минимальная сумма без ограничений

- Максимальная сумма налогового вычета 52000 руб.

- Для получения налогового вычета необходим подтвержденный официальный доход

- На ИИС можно заводить только деньги

- Открыть можно только 1 инвестиционный счет

Таким образом, открытие этого счета позволит инвесторам получить дополнительный доход. Кроме того, текущие ценовые уровни располагают к формированию долгосрочного портфеля на 3 года. Успешных Вам инвестиций!