Инвестиции в ценные бумаги несут в себе определенные риски. Эти риски можно условно разделить на риски, присущие конкретной ценной бумаге, и риски, присущие всему рынку акций.
Сначала поговорим о внешних рисках, распространяющихся на весь рынок акций.

Под экономическим риском понимается опасность замедления темпов экономического роста, которое может привести к снижению стоимости вложений в акции из-за ухудшения финансовых результатов деятельности компаний-эмитентов. Здесь мы также говорим о таком понятии, как кредитный рейтинг. Кредитный рейтинг присваивается странам, эмитентам и ценным бумагам. Кредитный рейтинг рассматривается как желание и возможность рассчитываться по своим долговым обязательствам. Присвоением кредитных рейтингов занимаются специальные организации – рейтинговые агентства. Среди наиболее влиятельных из них можно назвать Standard and Poor’s и Moody’s. В частности, агентство Standard and Poor’s в октябре 2001 года присвоило Российской Федерации кредитный рейтинг «В» - «Позитивный», что означает, что государство более уязвимо при неблагоприятных деловых, финансовых и экономических условиях, однако имеет возможность исполнения финансовых обязательств. (Когда готовился номер, стало известно, что кредитный рейтинг РФ был повышен до «В+».) Среди субъектов РФ позитивный рейтинг имеют Москва, Санкт-Петербург, Самарская область, Республика Башкортостан; среди эмитентов – ОАО «Газпром», ОАО «ЛУКойл», ОАО «Роснефть». Таким образом, кредитный рейтинг играет большую роль в оценке привлекательности инвестиций в отдельно взятую страну или ценные бумаги эмитента.

Процентный риск связан с изменением процентных ставок. Их повышение негативно отражается на динамике рынка акций по нескольким причинам. Во-первых, удорожание кредитных ресурсов ограничивает для компаний возможность дальнейшего роста и увеличения прибыли. Во-вторых, рост процентных ставок делает более выгодными вложения в другие инвестиционные инструменты, например, облигации, что вызывает отток инвестиционных ресурсов с рынка акций.
Рыночный риск. Как всякий рынок фондовый рынок подчиняется законам цикличного развития - фаза роста сменяется фазой спада, за которой вновь следует оживление и рост. Поэтому нужно быть готовым к значительным колебаниям на рынке. Однако, как показывает практика, в долгосрочном периоде стоимость портфеля, как правило, увеличивается.

Риски, связанные с деятельностью компании-эмитента. Стабильность прибыли компании определяется множеством факторов, среди которых – компетентность управляющих, наличие конкурентных преимуществ высокого порядка (например, использование в процессе производства передовых технологий), сильные позиции на рынке, обширная клиентская база и т.д. Также можно анализировать балансовые, различные экономические показатели деятельности компании. Взвешенный анализ компании-эмитента является важнейшим моментом при принятии решения о покупке ее акций.

Финансовый риск связан с финансовым состоянием компании-эмитента. Оценка его уровня производится на основе анализа финансовой отчетности, и в частности, состояния существующей задолженности: как изменилось долговое бремя компании за прошедший год, каковы источники заимствованных ресурсов и как компания намерена их возвращать.

Наконец, можно отметить информационный риск, связанный с обнародованием какой-либо информации о компании. Если эта информация негативная, это может вызвать резкое падение котировок, и наоборот, если информация положительного характера, можно ждать роста цен. Примером тому в нашей стране могут служить корпоративные события в ОАО «Газпром». Если вы помните, известие о снятии с поста генерального директора г-на Вяхирева вызвало рост котировок акций ОАО «Газпром». Вообще, сейчас у нас ужесточаются требования к эмитентам в отношении отчетности и раскрытия информации перед держателями их акций (по примеру развитых стран). Полное раскрытие корпоративной информации эмитентами будет служить снижению рисков инвестирования в ценные бумаги, что, несомненно, более выгодно как инвесторам, так и эмитентам.

Теперь о рисках, которые несет конкретный инвестор при работе на фондовом рынке.

Цена приобретаемых ценных бумаг может существенно изменяться в сторону ее понижения. Это может быть результатом всех вышеперечисленных факторов риска.
При резких колебаниях цен на ценные бумаги биржевой рынок может быть неликвидным, т.е. объемы торгов на бирже могут не позволить брокеру частично или полностью исполнить поручение клиента, какие бы цены ни были указаны в поручении.

При совершении операций с ценными бумагами клиент может понести убытки, вызванные действием/ бездействием биржи, уполномоченного депозитария, расчетного центра, обслуживающего торги, а также банка, в котором брокер и/ или клиент имеют расчетные счета.

Приобретаемые клиентом ценные бумаги могут стать неликвидными вследствие принятия государственными органами нормативных актов или совершения ими действий, накладывающих ограничения на обращение ценных бумаг.
Но, несмотря на все те риски, которые несет инвестор, вкладывая деньги в ценные бумаги, фондовый рынок остается весьма привлекательным и наиболее выгодным способом вложения денежных средств.