«Гофмаклер» — ваш доступ к капиталу!
Новости с 06.07.2009 по 12.07.2009
- Аэрофлот опубликовал отчетность по МСФО за 2008 год. Выручка составила $4,61 млрд (рост на 21%), чистая приыбль сократилась на 87% до $0,04 млрд. КТЛ - 1.06, отношение долг/капитал - 71%. Комментарий: результаты работы Аэрофлота слабые. Ситуация с рентабельностью и платежеспособностью ухудшается год от года. Из последних новостей - компания планирует сокращения персонала и оптимизацию затрат. Эти позитивно в долгосрочном плане. Прогноз выручки 2009 - $3 млрд (-20% в рублевых ценах). P/E - 6.6. Среднесрочный тренд - нейтральный. Рекомендация - вне рынка.
- Полюс Золото планирует добычу золота на 2009 год в размере 40 тонн, в 2008 году добыча составила 38 тонн (1,222 млн. тр. унций). Для закрытия сделки по приобретению KazakhGold в сентябре-октябре планируется выпуск акций на $0.1 млрд. Стратегия развития KazakhGold предусматривает производство к 2013 году 1,3 млн. тр. унций - объем, который сегодня производит Полюс. По итогам 2008 года Полюс не выплачивал дивиденды, но планирует выплатить дивиденды за первое полугодие 2009 года. Комментарий: выручка Полюса в 2008 году составила $1,09 млрд (рост на 25%). Чистая прибыль - $0,06 млрд (-33%). Рост выручки на 2009 я оцениваю в 15%, P/E - 30. Маржа прибыли - 6%, в 2007 году маржа прибыли составила 11%. Коэффициент текущей ликвидности - 9. Вывод: Полюс растущая компания, с хорошей платежеспобностью и очень низкой долговой нагрузкой. В то же время текущий тренд в бумаге нейтральный и компания дорогая. Текущая рекомендация - вне рынка.
- Магнит планирует провести свое новое (третье по счету) IPO в размере 10% акций до конца года на LSE, РТС и ММВБ. По предварительной информации за 10% акций Магнит намерен выручить не менее $0.3 млрд. (примерно 1200 руб. за акцию). Магнит проводило первое размещение в апреле 2006 года и второе - весной 2008 года (привлекли $0.42 млрд). Сейчас freefloat компании составляет 39.14%, более 50% принадлежит Сергею Галицкому. Комментарий: текущий тренд в Магните - растущий и компания сохраняет преспективы роста. Выручка в 2008 году выросла на 64%, чистая прибыль - на 115%, по результатам первого квартала 2009 года темп роста выручки порядка 20% (за счет открытия новых магазинов). P/E - 11.6. Маржа прибыли - 2%. Долг капитал - 55%, коэффициент текущей ликвидности - 0.6. Очевидная нехватка оборотных средств и низкая рентабельность - это факторы слабости и риска, рост выручки пока основной фактор роста акций. Размещение по 1200 - это интересно, если компания сможет продолжить рост и улучшить платежеспособность во второй половине 2009 года. Текущая рекомендация - держать.
